各位股東女士、先生、大家好:

承蒙長期以來所有股東對本公司的愛護與支持,本公司所有員工均深表感激,民國一○九年是全球遭逢新型冠狀病毒(COVID-19)疫情重創的一年,對全球的經濟環境甚至家庭都產生了巨大的影響,對於所有因疫情影響的朋友們,本公司特別表達十二萬分的關切,並在公司內部推行許多措施以保護同仁的健康與安全,也進行許多嚴格的管制及政策宣達教育同仁及供應商朋友們注意自身安全防護,到目前為止本公司的防疫作為相當成功,在未來的日子裡仍然會保持高度警覺,積極配合政府政策並盡最大的努力來克服疫情的挑戰;同時疫情的關係亦造成了產業結構的改變,宅經濟主導了消費模式及市場走向,作為該產業中的一份子,本公司會積極配合客戶及市場發展,加強技術領先、卓越製造及客戶信任的承諾。為追求產業領先地位,成為全球在粉末冶金行業中的台灣之光,本公司員工秉持專注本業、認真負責任的態度來努力,期待透過持續改善、提升生產效率、追求進步與創新,並推進各項設備自動化智能化生產、導入新開發原料及製程、完善品質系統,以進一步增加企業競爭力,且面對全球一流客戶日益精密之技術及品質要求,本公司亦以積極正面之態度全力對應,以滿足市場對本公司的要求,成為國內最領先技術的粉末冶金業零組件進而跨足電子、航太、機械工具、醫療及汽車零件專業製造商。

本公司在既有各式齒輪設計及專業製造的領域專業外,近年投入許多資金及人才針對新原料及新製程的創新產品開發已經初具成效,亦獲得市場的高度認同,目前已成功自行配方開發多款全新的材料推出市場,使本公司有能力調整現有產品及客戶結構,積極推廣新產品的相關應用以拓展全新的市場,目前已在汽車啟動電機、汽車發動機、汽車變速箱及同步器等動力總成系統部品上大有斬獲,今年將持續著重於本業發展,擴充研發的基礎架構、擴大人才引進以加速技術提升創造產品差異化。

展望民國一一○年,鑒於前期投入的技術開發已日趨成熟,自一○八年第三季起已陸續有全球重量級的客戶主動拜訪,並於一○九年完成產品功能及壽命測試,故對本公司推出的新材料及技術表達極大的信心,經全體員工團結努力的付出後,目前已完成眾多新項目的交樣工作,甚至部分項目已完成車用台架及實車測試,過去多年大量投入研發資源將於今年起可陸續獲得成效,此一成果除了創造公司核心競爭力外並能維繫長期穩健的成長,另外本公司人工智能、自動化機械手臂及新的事業體產能陸續建置完成,預期未來客戶需求將推升公司營收,提升客戶與本公司的合作價值。長期以來,本公司集結各種金屬零件及工業材料背景的頂尖人才,在自動化設備、原物料、模具的設計等領域建立核心競爭力,形成創新、設計製造的服務鏈,持續跳脫傳統枷鎖用創新思維往高毛利產品努力並加速布局。

再次感謝全體同仁努力不懈、勇於創新再次感謝全體同仁努力不懈、勇於創新也特別感謝各位股東多年來對本公司的支持與愛護,本公司將繼續秉持務實及超越客戶期待價值之經營理念,努力強化於粉末冶金、設計齒輪、研發齒輪箱專業領域的競爭力,成為全球粉末冶金產業的台灣之光,期待再創巔峰,同時完成產業轉型升級創造更好的營運與財務績效,為各位股東創造最大的利益,共創繁榮的未來。

茲分項說明如下:

  1. 一Ο九年度營業報告
    • (一)營業計劃實施成果:
      單位:新台幣仟元
      項目 108年度 109年度
      營業收入淨額 1,293,587 1,098,996
      營業成本 1,160,133 993,515
      營業毛利 133,454 105,481
      營業費用 158,850 151,418
      營業淨利(損) (25,396) (45,937)
      營業外淨收支 (641) (16,219)
      稅前純益(損) (26,037) (62,156)
    • (二)營業收支預算執行情形:

      不適用。

    • (三)財務收支及獲利能力分析:
      項目 108年度 109年度
      財 務
      結 構
      負債占資產比率(%) 44.74 45.78
      長期資金占固定資產比率(%) 160.64 148.85
      償 債
      能 力
      流動比率(%) 158.47 136.30
      速動比率(%) 108.80 102.96
      利息保障倍數(倍) (1.35) (8.02)



      資產報酬率(%) (0.70) (3.36)
      權益報酬率(%) (2.28) (6.74)
      稅前純益占實收資本額比率(%) (2.92) (6.97)
      純益率(%) (1.71) (5.65)
      每股盈餘(元) (0.24) (0.72)
    • (四)研究發展狀況:
      1. 業務之技術層次

        粉末冶金產品的競爭力取決於產品的高密度、高精度及高強度,過去因為粉末冶金密度偏低的特性限制了產業的發展,大部分的產品因為密度不夠導致產業覆蓋率無法直接取代原件的應用,然隨著粉末冶金材料及設備的多樣化及創新,該產業的市場應用近10年已有相當大的突破,隨著金屬材料合金成分的配方以及密度、強度的提升,粉末冶金產品已陸續取代其他材料的產品,甚至是原採用鑄造、鍛造或機械加工的產品;本公司在國內粉末冶金技術及市場銷售方面仍保持著較大的競爭優勢,多年來本公司在粉末冶金研發技術及品質一直都是國內粉末冶金行業的資優生,主要客戶遍布歐洲、美國、日本及中國大陸,專業研發汽車、工具機、縫紉機等傳動齒輪、齒軸系列,主要產品包含同步器齒輪、啟動電機齒輪及發動機渦輪等,因不斷的設計研發並提高技術層次,推出有關粉末冶金較高核心技術,現在技術能力已領先一般同業水準。此外,汽車產業為粉末冶金最主要經濟支柱之一,但受宅經濟的消費行為改變,年輕族群大多偏愛乘坐大眾運輸工具,過去兩年的汽車銷售量明顯下滑。然而汽車產業是中國重點扶持的對象,隨著自駕游及大眾交通易增加COVID-19病毒感染的風險,去年底開始乘用車銷售持續快速成長,相信本公司在技術領先的基礎上,未來不僅在宅經濟的產業上能佔有一席之地,在汽車零組件及航太產業市場的表現也能有亮眼的表現。

      2. 研究發展

        本公司之研發單位研究發展的主要內容為:

        1. 研究各種金屬、合金粉末材料
        2. 研究粉末鍛造新技術與產品
        3. 研發自有品牌或ODM成品
        4. 研發各種高密度粉末注塑配方
        5. 研究各種陶瓷及複合粉末材料

          隨著5G產業的革命將陸續淘汰舊有世代的產品,伴隨而來的需求包括配套所需的基地台、散熱模組等亦將發生新一波的替換需求,而陶瓷濾波器及散熱模組等重要零部件均為粉末材料擅長的領域,粉末冶金產品可滿足各種規格及功能的需求,包括不同產品形狀、密度、精度的要求均能達成。目前本公司在5G產品的材料上,已經成功初步開發相關的材料,待完成相關的實驗及測試後即可向客戶銷售。

        6. 高密度、高強度、高精度產品之研究發展與其應用

          粉末冶金技術自德國二次世界大戰首創以來,高密度產品一直是該產業的罩門,長期以來本公司的強項即為高密度製程,然而過去以製程能力強化密度的方式已達極限,近年來本公司延攬多位材料專業的博、碩士投入新材料的研究,過去兩年間已陸續完成多款高密度新材料的開發,現已成熟的技術包括:粉末鍛造(密度7.7cm3)、金屬粉末注塑(密度7.7cm3)、傳統粉末冶金製程(密度7.4-7.6cm3)等,目前上述三項技術開發均已達全球第一的水平,未來仍會在既有基礎上朝著更多元及功能更強的材料開發。

        7. 各種用途的傳動齒輪箱設計及組配。
  2. 一Ο九年度營業計畫概要
    • (一)經營方針:
      • 跳脫框架、轉型升級:引導既有客戶及新開發客戶採用本公司的新材料及新製程,特別鎖定汽車、醫療、高階工具機及縫紉機市場,以貼近客戶需求的方式提供多樣性的就近服務客戶。
      • 創造差異化:以技術優勢突破產品極限,吸引非傳統粉末冶金客戶往來。
      • 品牌尊嚴及完善服務:結合嚴謹的生產管理系統,建立以持續提升品質為核心價值,以精進研發能力為核心競爭力的綜合指標,鞏固本公司與客戶間的長期業務往來,以確保公司營收及獲利穩定成長。
      • 橫向擴大產品的應用及產業面覆蓋:以創新材料的競爭優勢推出粉末產業全球最高密度產品,取代傳統鑄造、鍛造、機械加工製品,與客戶展開廣度及深度的業務往來,引導客戶接受粉末冶金產品並滿足客戶降低成本之需求,同時縮短產品開發時程之效率,藉以建立緊密之依存度。
      • 模具技術精益求精:達到穩定生產、降低成本、提高精度並減少加工降低成本。
      • 引導市場:除了積極投入市場需求的產品外,我們目前已經能提供客製化的產品研發、製造與銷售。
    • (二)預期銷售數量及其依據:

      動力總成系統為汽車產業的根本核心部件,包括其高附加價值產品(包括AT、DCT、CVT等變速箱內各式零組件、大型商用汽車同步器零件、車用及工業用組裝成品等),本公司目前已順利完成眾多產品嚴格的台架測試並順利進入量產階段,由於客戶對本公司新材料的認可,亦因此產生許多客戶主動增加與本公司的合作項目。

      電動車為乘用車未來的市場主流之一,惟受制於電池續航力及壽命的限制,短期內將難以全面取代傳統燃油車,在此本公司已完成第一階段的布局,在汽車發動機、車用啟動電機及車用同步器等領域均已有所斬獲,在大型商用車粉末鍛造產品之開發,目前亦已享有初步之成果,包括歐、美、日等知名汽車品牌均有採用本公司生產之部件;反觀齒輪則為電動車之重要核心零件,而本公司多年來一直專注精密齒輪的生產製造,包括直齒、斜齒及螺旋齒等產品,即便未來電動車逐漸取代燃油車市場,本公司憑藉既有的競爭能力定能於該市場搶得一定之市場占有率。

    • (三)重要產銷政策:
      1. 生產政策:
        • 專注本業,所有研發項目均結合現有客戶及產業的發展需求,重視管理及提高單位個人績效,結合提升產能並有效生產及存貨控制的管理。
        • 因應常態性的缺工現況,建立高度智能自動化之生產線,以提升效率、降低生產成本。投資線上生產設備及即時回饋檢測儀器,第一時間掌握生產狀況,順利整體廠務運作。
        • 聚焦現有核心產品,鞏固既有競爭優勢,掌握市場客戶脈動,持續投入原料開發創新及高附加價值產品,活化生產彈性及持續技術改進的目標,重視來自既有客戶及新客戶的建議,並依據客戶需求及市場未來之供需狀況引導客戶需求調整客戶及產品結構,提高市場競爭優勢完成轉型。
        • 爭取現有國際大廠深入合作,同步開發新產品,以即時交樣、即時量產為目標,引導產品開發流程更臻於完美。
        • 對內把內部人才及人力資源集中,掌握關鍵生產技術;對外整合長期配合之協力廠商,加強區域性整合,縮短物料供給時間,形成更緊密合作關係及彈性之供應體系。
      2. 銷售政策:

        過去兩年致力於轉型,在此期間主要為調整產品及客戶的結構,目前已經成功完成第一階段,透過篩選客戶與利基產品的機制,全力服務最有前景的客戶及開發最有潛力的產品。除此之外,亦已吸引多家國際大廠青睞並建立與本公司的合作,藉以建立更強大的客戶基盤,爭取更多週邊產品訂單,並藉與國際大廠建立長期策略聯盟關係,擴展全球化行銷領域,奉行穩健經營的基本策略,第二階段則為全面爭取各產業之龍頭領導商往來,擴大客戶所屬產業基盤,分散產業過度集中的風險。

        • 粉末冶金電動工具零組件產業
          • 目前往來客戶主要為歐、美、日、中的領導品牌,產品銷售量均為該區域市占率的冠軍,惟該產業目前於本公司佔比已偏高,短期內將暫不考慮擴大份額,僅調整同性質客戶的佔比及合作的產品組合。
        • 粉末冶金汽機車零組件產業
          • 透過新材料開發、產品密度提升、技術領先等優勢建立與客戶的密切合作關係。
          • 引導客戶將原有翻砂、脫蠟鑄造或是機械加工製程的產品,變更設計為粉末冶金的產品;就近貼近客戶及市場,發展具備全球生產力之潛能,亦是本公司必然的發展趨勢。
        • 齒輪箱組配業產業

          結合自製粉末冶金零件及自有專利技術為核心,充分發揮自身的競爭優勢,結合市場需求創造產品的功能及附加價值,提高產品的市場競爭力和企業的核心競爭力,打造MIT國際一流的研發實力,為本公司帶來更為寬廣的發展空間,使本公司發展成為傳動機構的專家,領先國際的專業齒輪箱製造商。

        • 工業機械及縫紉機產業

          目前主要往來客戶為全球龍頭廠商,未免產業過度集中,短期內不開拓該產業新客戶,但仍積極承接既有客戶新產品之開發。

  3. 未來公司發展策略:

    民國一○九年因新冠肺炎造成原扮演主力市場角色的中國車市急速下行,導致全球經濟較為紊亂,本公司短期策略以穩健保守為第一原則,在健全的公司治理及發展企業核心價值上拓展業務,公司目前的財務體質仍相當健全,營運狀況亦相當平穩;長期策略則為持續投入新材料及製程的開發,提升自身之產業競爭力,努力拓展汽車、醫療等市場,克服材料及製程限制,以高品質、高技術含量的產品吸引全球各產業的標竿客戶,產業涵蓋知名3C產品、高端工具機、高端縫紉機等市場,並在製程優化、品質完善、成本控制上嚴格控管,完成全球供貨管理系統,符合國際大廠需求,強化客戶關係,擴大市場佔有率,同時力求研究開發新產品,邁向轉型成功之路,在未來發展策略趨勢為:

    • (一)開發獨有材料及產品,積極創新並拓展先進產品領先市場,提高附加價值,引導客戶需求。
    • (二)導入新應用(取代鋼件、塑鋼產品)、新材料、新製程,如特殊金屬、超硬質合金粉末射出成形(Metal Injection Molding,MIM)製程開發。
    • (三)延攬高學歷人才進行培養,完成產業轉型及公司自身能力之提升。
    • (四)朝智能自動化、增加零件複雜度、成形技術之突破、精益生產、取代其他競爭製程、複合材料等。
    • (五)成為綠色產業,以低污染、低排放之粉末冶金製程,能與世界環保觀念的潮流相結合。
  4. 受外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響:

    台灣地區受限於內銷市場有限且原料均須仰賴進口,故並非粉末冶金產業大國,傳統產業長期以來面臨的狀況大多是人才不足且產業進步速度緩慢。由於中國改革開放政策的刺激下,從家電、3C、機械及汽車等產業蓬勃發展,也同時促進了粉末冶金產業百花齊放的榮景,伴隨著跨國企業的猛烈衝擊與中國企業間同質化的激烈競爭,以及上游原料成本的擠壓,還有客戶不斷提高的產品品質的要求,粉末冶金產業儼然已成為金屬零件生產製造的主流。

    中國汽車產業因挾其龐大的經濟規模,且涵蓋品項眾多的零部件產品,結合中國龐大的消費市場,故吸引了全球頂尖企業及人才的加入,產業蓬勃發展銷售數字蒸蒸日上,粉末冶金產業適逢其時,除面臨高度的產業競爭環境外,也享受到汽車產業蓬勃發展帶來的發展契機。因此,本公司在面臨產業競爭的環境下,必須延攬機械、材料、機電整合等專業的博、碩士人才加入團隊,在不斷上漲的成本壓力環境下仍然要投入新原料、新製程、新產品的開發,使企業具備未來性並儲備後續競爭的能量。

    本公司致力於因應氣候變遷產生全球暖化的氣候問題,為善盡身為地球一份子的責任,公司廠房的屋頂全面鋪蓋太陽能板,除了發電的功能外亦可減少冷氣的用電以減少碳排放,未來也會導入用水廠內再生循環系統,珍惜地球上給予的珍貴資源、共同保護我們共享的美麗環境。去年新冠肺炎肆虐,導致全球經濟恐慌,加上美國、俄羅斯及沙烏地阿拉伯的石油戰爭,造成美國股市多次溶斷,全球經濟面臨前所未有的亂局及困境,然新冠疫情亦催化了宅經濟的消費行為改變,包括電動工具及縫紉機產業等因此受惠,本公司適逢早已完成佈局,故亦在此波需求中受益;中長期策略則是積極培養人才、提高自身核心競爭力完成產業轉型升級。

    有鑑於粉末冶金產品在汽車產業的應用日益廣泛,且不斷取代現有其他材質或製程,然而傳統粉末冶金最大的罩門即為因密度不足衍生的強度不足,汽車核心零部件中,附加值較高的主要有:發動機的進排氣門、發動機連杆、變速箱齒輪中的同步器錐環和油泵主從動齒輪等,而這些零部件中都需要高強度、高密度甚至高耐磨度的要求;是故因應產業的需求,主流的粉末冶金核心技術便是突破密度不足的瓶頸,如何開發高密度製程技術成為各同業最重要的課題。因此本公司過去多年即開始延攬台灣國立大學畢業的博碩士加入研發團隊,自行培育並打造自身的核心研發團隊,目前已有三項傲人的成績推出面市,而此三項創新的技術均涉及粉末冶金材料的開發、全新製程技術的發展,以此為突破點增強本公司零部件的競爭力。

    此外本公司依多年業務的產銷經驗及研發技術優勢推出新產品,提供市場僅有且優於同業更新、精密度更高、更複雜之耐用性零件。同時本公司將朝向一條龍之生產自動化模式,創造更具競爭力的價格,作為吸引客戶的最優條件,配合市場動脈,以確保競爭優勢,降低營運風險。本公司具備彈性的空間並隨時留意相關產業及市場的變化、法規的修訂以及總體經營環境的變化,以利市場環境或政策對公司營運造成影響會隨時作出應變之策。

    因粉末冶金為齒輪箱的重要核心零部件,隨著電動車及電動機車等產品的日益成熟,市場仍有龐大拓展空間,且本公司頭份廠具有自行加工及自有溫、熱鍛之設備,能生產上述金屬零部件。本公司深化技術領先、卓越製造及客戶信任的三位一體競爭優勢;戮力落實世界級的公司治理、永續經營並為股東賺取優良的報酬,藉由大幅提升產品自製率,使產品除能達到垂直整合的功能外,亦能產生水平整合之綜效,此外除可掌握價格之優勢外,對於整體品質、交期的掌控更為精準,預估民國一一○年完成轉型升級後將進入高速成長期,營收、毛利之成長爆發力將較民國一○九年大幅成長,配合全球經濟復甦力道,相信本公司定會在穩定中持續穩健成長,再次感謝股東的支持、董事的領導及同仁的努力。

敬祝  各位股東女士、先生
身體健康  事事如意
董事長:王光彬敬上